Питер Шифф: Центробанки надули пузырь, каких ещё не бывало

0

Питер Шифф: Центробанки надули пузырь, каких ещё не бывало

Федеральный резерв и иные цетробанки  закачали в глобальную экономику триллионы долларов и искусственно занизили процентные ставки, надув огромный пузырь.  Питер Шифф на образце недавнего приобретения платёжным сервисом Square финансовой технологической компании Afterpay показывает масштабы этого глобального экономического пузыря, какой неминуемо лопнет.  

Компания Square заплатила 29 млрд. долларов  в рамках сделки по покупке платёжного процессора Afterpay. Это крупнейшее корпоративное поглощение в истории Австралии.

В итоге сделки акции Square выросли на 10%. Это совершенно нетипично. Как правило, когда одна компания покупает иную с премией и выпускает много акций, цена акций компании-покупателя падает.

Но не в сегодняшнем мире безумных пузырей. В этом отвлечённом от реальности мире акции компании-приобретателя пошли вверх. Square переплатила за компанию, которая, по всей видимости, никак таких денежек не стоит. Afterpay позиционируется как альтернатива кредитным картам. Когда вы что-то покупаете с помощью Afterpay у ритейлера-партнёра, вы платите лишь 25% в точке продажи. Затем вы делаете ещё 3 платежа компании Afterpay в течение 6-недельного периода. По сути, потребитель получает беспроцентный займ на 6 недель.

Afterpay рассматривается как крупный конкурент для традиционных компаний, спускающих кредитные карты, однако на самом деле это не так. Все или почти все, кто пользуется системой Afterpay, погашают свои платежи в ней с поддержкой кредитных карт. Вся Afterpay это просто ещё один посредник, который вмешивается в транзакции.  Компания Afterpay генерирует доход, взимая с продавцов от 4% до 6% комиссии за любую продажу. Visa и Mastercard взимают обычно около 2%.

Но где Afterpay берёт деньги, чтобы заплатить продавцам за первую транзакцию? Ответ: она эти денежки занимает. По сути, компания извлекает выгоду из монетарной политики центрального банка.  Вся бизнес-модель компании это использование крайне низеньких процентных ставок, чтобы занимать деньги и платить продавцам, чтобы покупатели могли получить шестинедельный беспроцентный кредит. И вся эта бизнес-модель не была бы и не могла бы существовать, если бы не было Федрезерва и центробанков других стран.

Все банки, искусственно занижающие процентную ставку, на какое-то пора создают среду, в которой может существовать подобная компания.

И даже пользуясь выгодами такой глобальной мягкой монетарной политики, Afterpay всё-таки не способна приносить доход. За заключительные 12 месяцев убытки компании составили 63 млн. долларов. Между тем, акции Square растут, поскольку  их раздувает тот же пузырь.

Бомба замедленного действия для этой бизнес-модели взорвётся, когда будут подняты процентные ставки. Если компания не может получать сейчас, в крайне благоприятной для роста среде, когда она привлекает такое количество клиентов, и при таких низких процентных ставках,-  если она и при этом теряет денежки, можно представить, что будет, когда ставка повысится. Значит, срок жизни у компании небольшой. Она будет быть до тех пор, пока не схлопнется пузырь. А он рано или поздно лопнет.

Всё это – пример огромного нерационального использования ресурсов. Afterpay ничего не изготавливает. Она не что иное, как посредник, пытающийся монетизировать розничные продажи. Это не кредиты для финансирования инвестиций, которые в конечном итоге приводят к появлению новоиспеченных  товаров и услуг. Это просто хитрый способ отсрочить оплату покупки.

Поэтому всё это — просто часть огромного инфляционного пузыря, и будет весьма болезненно, когда вся эта штука лопнет, и все эти компании придётся ликвидировать, все их работники потеряют работу, и все вложенные деньги будут в последнем итоге потеряны. Но в результате весь мир становится намного беднее, потому что эти деньги могли бы пойти на более продуктивные мишени.

 И они бы пошли на более продуктивные цели, если бы не искусственно заниженные процентные ставки и инфляционная среда, созданная всемирными центробанками. Вот причина, почему подобные компании существуют. Вот причина, почему они привлекают капитал. Вот причина, почему они отвлекают ресурсы и рабочую мочь от других, более производительных целей. Но в краткосрочной перспективе в этой экономике пузыря, на бумаге  вкладывать деньги в безумные спекуляции  выгоднее, чем в реальные инвестиции, и это попросту ещё больше разжигает пожар инфляции, потому что вся наша деятельность сосредоточена на расширении спроса.

Мы увеличиваем спрос и истощаем предложение. Все ресурсы, устремлённые на увеличение спроса, высасываются из производства.

Мы производим меньше товаров и услуг, но создаём больше денег и больше спроса. Это инфляционный холокост. Вот что нас ожидает.

Это пузырь, каких ещё не бывало. Как-то не получается смотреть, как этот инфляционный снежный ком катится под гору и успокаивать себя, что всё преходяще.


Оставить комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные поля помечены *